代幣化黃金要怎麼算天課？先從發行方文件取出這五項資料

天課（zakat）到期日那天，你打開錢包看到的是「4.5 PAXG」這樣一個數字。但黃金的天課不是按代幣顆數算，而是按你當天實際擁有的純金克數與當天的價值來算。從錢包裡那個數字，到一個能拿去請教教法學者的克數，中間至少要先從發行方文件裡取出五項資料。

這篇整理的是那五項資料從哪裡取、怎麼換算、要留什麼憑證。它不作教法裁定：你持有的東西在教法上怎麼定性，要由具資格的機構判斷，我們能做的是讓你帶著一份精確的檔案去問，而不是一句「我有一些代幣化黃金」。

先確認門檻：起徵量與稅率怎麼看

多數教法機構與 AAOIFI 第 35 號天課教法標準採用的黃金起徵量（nisab）是二十密斯卡爾，換算為85 公克純金，稅率為2.5%，以回曆一年（hawl）屆滿為準。另有機構因密斯卡爾換算取值不同而採用87.48 公克。這不是算錯，而是古代重量單位的折算差異，所以動手前要先確認你依循的機構採哪一個數字。

接下來每一步的目的都一樣：把錢包餘額變成某一特定日期的純金克數，再變成當天的金額。

第一項：你持有的到底是不是黃金

先確定合約標的。現有產品的條款會把持有人放進三種完全不同的位置：

1. 已分配（allocated）黃金或特定金條的共有份額：重量可以明確歸屬到你名下。
2. 對發行方的未分配（unallocated）請求權：你是以黃金重量計價的債權人，而不是某根金條的所有權人，教法定性完全不同。
3. 只有價格曝險、背後沒有黃金：這類產品根本不進入「按重量計算的黃金天課」。

三者怎麼分辨，代幣化黃金不等於持有金條談的就是這件事；該去條款裡讀哪幾段來區分，則整理在AAOIFI 第 57 號黃金標準的逐條檢查。這一項沒確定，後面算出來的數字都只是假設。

第二項：一枚代幣代表多少克

這個數字只能來自發行方文件，不能來自行情網站。Paxos 官方 Pax Gold 頁面（我們在 2026 年 10 月 13 日查核）載明：每一枚 PAXG 由一金衡盎司投資級黃金支持，黃金存放於倫敦的 LBMA 金庫，由 Paxos Trust Company 保管。

確定了單位，換算就只是算術，因為金衡盎司是定義明確的單位：

• 1 金衡盎司 = 31.1034768 公克（定義值）。
• 85 公克門檻 ≈ 2.733 枚（以一盎司一枚的產品計）。
• 87.48 公克門檻 ≈ 2.813 枚。
• 例：持有 4.5 枚 × 31.1034768 ≈ 139.97 公克，兩種門檻都已超過。

不要把這個比例套到所有黃金代幣。有的產品以公克計價，有的以盎司的分數計價，有的還區分「毛重」與「純金重」。數字請從該產品自己的條款取得，並記下你讀到的條款版本日期。

第三項：這一年裡你的克數會不會變少

要計算的是到期日當天的餘額，不是買進時的餘額。有些黃金產品的保管費直接從餘額中扣除，你什麼都沒做，歸屬於你的黃金重量也會逐月減少；有些則在餘額之外收費，或不收保管費。Pax Gold 官方頁面的比較表列為無保管費，頁首另標示鏈上轉帳免費（同一查核日）。

所以結論很實際：不要用買進單據回推，要看到期日當天的實際餘額。各類黃金產品的成本藏在哪些環節，可對照代幣化黃金、黃金 ETF 與實體金條的成本比較。

第四項：用哪個價格換算金額

有了克數，還要有價格。代幣這裡有個特別的問題：代幣的市場成交價可能高於或低於它所對應黃金的價值，原因和流動性、申購贖回通道有關，這點在黃金代幣為何偏離黃金淨值有拆解。

那麼要用黃金現貨價，還是代幣市價？這是定性問題不是計算問題，屬於要請教學者的部分。你該做的是在到期日當天把兩個價格都記下來，並註明來源與讀取時間，免得事後回頭找不到當天的價。

第五項：贖回權的實際條件

如果條款給你的是「附條件的交付請求權」——有最低贖回量、指定交割地、限定客戶類別、要付費用——那和手上握著一根金條是兩回事。這個權利究竟屬於誰、限制在哪，見代幣化黃金的贖回權究竟屬於誰。請把最低贖回量、有權提出的人、條款列出的拒絕情形，一併寫進你的檔案。

到期日當天該留下哪些憑證

這些要在當天留存，不要拖到幾週後：

• 餘額截圖，含日期，並註明是自管錢包還是交易平台帳戶。
• 這一年的交易紀錄，用來確認餘額是否被扣過費用。
• 該產品當月的官方透明度或鑑證報告，從發行方官網取得，位置如上圖。
• 條款文件版本與日期，並標出界定代幣重量與贖回權的段落。
• 當天的黃金價格與代幣價格，附來源名稱與讀取時間。

有了這份檔案，你問學者的問題才答得出來：我持有多少克、是否已分配、條款如何、證據在此。

這篇不處理的問題

本文不裁定某項產品是否應繳天課、數額多少，不在兩種起徵量之間取捨，也不判斷以交易為目的買入的代幣該按黃金還是按商品存貨計算。這些都屬於教法判斷，應交由具資格的機構。我們負責把資料備齊：合約標的、重量、到期日、費用、價格、憑證。

常見問題

算顆數還是算克數？ 算克數。依產品條款載明的單位換算（以盎司計價的產品即 1 盎司 = 31.1034768 公克），再拿結果和起徵量比較。

餘額低於起徵量就不用管了嗎？ 不一定。黃金能否與其他應課財產合併計算，是教法問題，要問你依循的機構，因為財產類型與持有意圖會影響結論。

用我交易所看到的價格就夠了嗎？ 記下它，但同時記下當天的黃金參考價。偏離淨值明顯時兩者差距可能不小，用哪一個要由學者決定。

資料來源與查核日期

• Paxos 官方 Pax Gold 頁面：代幣對應一金衡盎司、保管機構與費用表 — https://www.paxos.com/pax-gold（2026 年 10 月 13 日查核）。
• Paxos 透明度報告頁面：產品定期報告的發布位置 — https://www.paxos.com/regulation-and-transparency/（2026 年 10 月 13 日查核）。
• 金衡盎司 = 31.1034768 公克為固定的單位定義值。
• 起徵量與稅率依伊斯蘭金融機構會計與審計組織（AAOIFI）第 35 號「天課」教法標準。